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本文簡要回顧從“十五”規劃到“十四五”規劃中關于金融的論述，并梳理當前市場各方對“十五五”規劃的相關展望。
黨的二十屆四中全會于10月20日至23日在北京召開，研究制定“十五五”規劃建議，為未來五年擘畫藍圖。
按照慣例，此次大會結束后將對外公布“十五五”規劃建議，提出“十五五”時期的經濟社會發展主要目標，而金融業在未來五年的發展主線與監管走向也將得到明確。
此前9月29日，中央政治局會議定調，“十五五”規劃將遵循一系列重要原則，包括堅持黨的全面領導，堅持人民至上，堅持高質量發展，堅持全面深化改革；以及堅持統籌發展和安全，強化底線思維，有效防范化解各類風險。
可以預期的是，基于當前的內外部形勢，強監管、防風險、金融強國，以及科技金融等“五篇大文章”，依然會在“十五五”規劃建議中有所體現。
在本文中，作者簡要回顧本世紀以來從“十五”規劃到“十四五”規劃中關于金融的論述，并梳理當前市場各方對“十五五”規劃的相關展望。
01、
“十五”計劃 (2001-2005)：
構建現代金融框架
在《第十個五年計劃綱要》中，金融改革是深化經濟體制改革的重要組成部分。
金融改革：建立和完善金融組織體系、市場體系、監管體系和調控體系。對國有獨資商業銀行進行綜合改革，提高競爭能力。
資本市場：規范和發展證券市場，逐步提高直接融資比重。積極培育證券投資基金、養老基金和保險基金等機構投資者。建立創業板股票市場。
監管與風險：強化金融監管，防范和化解金融風險。完善金融分業監管構架，加強監管機構之間的協調配合。
農村金融：改革農村金融體制，增加對農業的信貸投放，改進貸款方式。因地制宜地加快農村信用社管理體制改革。
保險行業：加快發展金融保險業，支持商業銀行拓展信貸業務，拓寬保險資金運用渠道，鼓勵金融保險業務創新，改進服務。
中央銀行：積極穩妥地發展貨幣市場，擴大公開市場業務，穩步推進利率市場化改革。改進人民幣匯率形成機制，完善浮動匯率制度。
02、 “十一五”規劃（2006-2010）： 深化金融改革開放 《第十一個五年規劃綱要》繼續將金融體制改革作為重點，強調其對經濟社會發展的支撐作用。 改革深化：加快推進國有商業銀行股份制改革，建設具有國際競爭力的現代股份制銀行。合理確定政策性銀行職能定位，加快其他商業銀行、郵政儲蓄機構等金融機構改革。 資本市場：積極發展股票、債券等資本市場，穩步發展期貨市場，擴大直接融資比重。 農村金融：深化農村金融體制改革，規范發展適合農村特點的金融組織，發揮農村信用社的支農作用，建立健全農村金融體系。 金融創新與開放：穩步發展多種所有制中小金融企業，鼓勵金融創新。有選擇、分步驟地放寬對金融服務業的市場準入，穩步推進資本市場對外開放。 金融調控與金融監管：健全金融調控機制，加強貨幣政策與其他宏觀政策的相互協調配合；完善金融監管體制，建立金融風險識別、預警和控制體系。 03、 “十二五”規劃 (2011-2015)： 金融服務實體經濟 《第十二個五年規劃綱要》將金融放在了更為突出的位置，提出了“加快轉變經濟發展方式”的背景下，金融需要服務實體經濟、深化改革開放。 金融機構改革：深化金融機構改革，提高銀行業、證券業、保險業競爭力。繼續深化國家控股的大型金融機構改革。 資本市場：顯著提高直接融資比重，積極發展債券市場，穩步發展場外交易市場和期貨市場。 利率與匯率：穩步推進利率市場化改革，完善以市場供求為基礎的人民幣匯率形成機制，推進資本項目可兌換。 普惠金融與農村金融：規范發展小型金融機構，鼓勵民間資本進入金融業。深化農村信用社改革，培育農村新型金融組織。 金融創新與監管：創新發展面向小微企業和“三農”的特色金融產品和服務。完善金融監管協調機制，有效防范和化解金融風險。 04、 ”十三五”規劃 (2016-2020)： 金融供給側改革 《第十三個五年規劃綱要》提出加快金融體制改革，提高金融服務實體經濟效率和支持經濟轉型的能力；首次提出“發展普惠金融”和“規范發展互聯網金融”。 金融機構改革：健全商業性金融、開發性金融、政策性金融、合作性金融分工合理、相互補充的金融機構體系。構建多層次、廣覆蓋、有差異的銀行機構體系。 金融創新：擴大民間資本進入銀行業，發展普惠金融和多業態中小微金融組織。規范發展互聯網金融。穩妥推進金融機構開展綜合經營。推動民間融資陽光化。 資本市場：積極培育公開透明、健康發展的資本市場。創造條件實施股票發行注冊制，發展多層次股權融資市場。加快債券市場互聯互通。 普惠金融：加強對中小微企業、農村特別是貧困地區金融服務，大力發展普惠金融。 金融監管：加快金融監管改革，實現金融風險監管全覆蓋。加強對金融市場異常波動、風險傳遞和金融新業態風險的監管應對。 雙向開放：有序實現人民幣資本項目可兌換，提高可兌換、可自由使用程度，穩步推進人民幣國際化。 05、 “十四五”規劃 (2021-2025)： 高質量發展與金融安全 《第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》要求深化金融供給側結構性改革，增強金融服務實體經濟能力，完善現代金融監管體系。 服務實體經濟：構建金融有效支持實體經濟的體制機制。健全實體經濟中長期資金供給制度安排，創新直達實體經濟的金融產品和服務。 供給側改革：優化金融體系結構，深化國有商業銀行改革，加快完善中小銀行和農村信用社治理結構，規范發展非銀行金融機構。 資本市場：完善資本市場基礎制度，提高直接融資比重，促進資本市場健康發展，增強多層次資本市場融資功能。 普惠金融：增強金融普惠性，引導金融機構增加制造業、小微企業、科技創新、綠色發展等領域信貸投放。 金融開放：穩慎推進人民幣國際化，堅持市場驅動和企業自主選擇，營造以人民幣自由使用為基礎的新型互利合作關系。有序推進金融雙向開放。 金融安全與金融監管：健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系；補齊監管制度短板，在審慎監管前提下有序推進金融創新。 金融科技：穩妥發展金融科技，加快金融機構數字化轉型。 06、 “十五五”規劃（2026-2030）： 功能、安全、開放、治理 從2001年到2025年，從“十五”到“十四五”，中國金融政策有著清晰的演進趨勢——從深化改革、擴大開放，到服務實體、防控風險，再到如今的科技賦能與安全并重。 結合當前的宏觀形勢與金融行業發展情況，“十五五”規劃中的金融部分或將圍繞“功能、安全、開放、治理”四個核心維度展開： 功能深化：服務國家戰略與新質生產力 科技金融：構建全生命周期的科技金融服務體系，完善風險投資、銀行信貸、債券市場、股票市場支持科技創新的機制。 綠色金融：進一步完善綠色金融標準體系、信息披露和激勵機制，發展碳金融市場，支持“雙碳”目標實現。 普惠金融：運用金融科技手段，深化普惠金融發展，解決小微企業和農戶的融資難題。 養老金融：大力發展養老金、養老儲蓄、養老保險等第三支柱，應對人口老齡化。 數字金融：金融科技與數字化轉型深化發展，以適應人工智能發展趨勢，完善與數字經濟相匹配的數字金融體系。 安全升級：健全具有韌性的金融安全網 宏觀審慎：進一步完善宏觀審慎政策框架，加強對系統重要性金融機構、金融控股公司、互聯網金融平臺的監管。 風險處置：細化金融風險處置的流程和責任，完善存款保險制度，探索建立市場化、法治化的風險處置機制。 跨境資本流動：建立健全跨境資本流動宏觀審慎管理框架，防范外部沖擊風險。 金融科技風險：強化對算法、數據、網絡安全的監管，防止技術性風險演變為系統性風險。 開放提質：制度型開放與人民幣國際化 制度型開放：從過去以“渠道開放”為主，轉向更多強調“規則、規制、管理、標準”的國際接軌，營造市場化、法治化、國際化的營商環境。 人民幣國際化：“穩慎”仍是基調，但會更注重夯實基礎：完善人民幣跨境支付系統（CIPS），豐富外匯市場和風險管理工具，擴大在貿易計價結算、大宗商品定價、國際儲備中的使用。 參與全球治理：更積極參與國際金融規則制定，在數字貨幣、綠色金融標準、跨境數據流動等領域爭取話語權。 治理現代化：提升金融治理效能 中央銀行職能：強化央行在宏觀審慎管理和系統性風險防控中的核心作用。 監管協同：在“一行一局一會”新格局下，進一步強化監管協調，消除監管空白和盲區。 法治建設：推動《金融穩定法》等基礎性法律的出臺和完善，將所有金融活動納入監管。 數字貨幣：穩步推進數字人民幣（e-CNY）研發試點，并探索其在國際結算中的應用場景。 整體上，“十五五”期間的金融規劃將不再僅僅是追求規模和速度，而是更側重于質量、結構、穩定性和國際競爭力。 免責聲明：本文、圖片均轉載網絡，版權歸原作者所有，如有侵權請聯系刪除。
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